中证智能财讯山科智能（300897）8月19日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入3.32亿元，同比增长10.09%；归母净利润4146.70万元，同比增长12.63%；扣非净利润3743.21万元，同比增长6.71%；经营活动产生的现金流量净额为-4454.39万元，上年同期为-825.10万元；报告期内，山科智能基本每股收益为0.41元，加权平均净资产收益率为4.15%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。
以8月16日收盘价计算，山科智能目前市盈率（TTM）约为18.55倍，市净率（LF）约为1.83倍，市销率（TTM）约为2.64倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.97亿元，同比增长6.16%，环比增长46.37%；归母净利润2490.17万元，同比增长16.69%，环比增长50.32%；扣非净利润2200.1万元，同比增长6.98%，环比增长42.58%。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，智能远传水表及计量传感器收入2.42亿元，同比下降4.58%，占营业收入的72.91%；智慧水务管网设备收入0.47亿元，占营业收入的14.02%。
2024年上半年，公司毛利率为40.92%，同比上升1.34个百分点；净利率为12.42%，较上年同期上升0.22个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为37.62%，同比上升1.58个百分点，环比下降8.12个百分点；净利率为12.59%，较上年同期上升1.12个百分点，较上一季度上升0.43个百分点。
分产品看，智能远传水表及计量传感器、智慧水务管网设备2024年上半年毛利率分别为40.06%、57.18%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.15%，较上年同期增长0.24个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.13%，较上年同期增长0.25个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-4454.39万元，同比减少3629.28万元，主要系本报告期内收取货款同比减少所致；筹资活动现金流净额-1332.38万元，同比增加1530.64万元，主要系本报告期内支付分红减少所致；投资活动现金流净额4353.08万元，上年同期为-753.06万元，主要系本报告期内到期理财收回现金大幅增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-308.52万元，上年同期为-3289.95万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为86.28%，净现比为-107.42%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.25次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业17/59）；固定资产周转率为1.65次，上年同期为3.70次（2023年上半年行业平均值为2.23次，公司位居同行业16/59）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.92次、0.93次。
2024年上半年，公司期间费用为9662.38万元，较上年同期增加1094.59万元；期间费用率为29.08%，较上年同期上升0.70个百分点。其中，销售费用同比增长10.63%，管理费用同比增长3.77%，研发费用同比增长20.36%，财务费用由去年同期的-56.42万元变为1.79万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为本报告期内未确认融资费用增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少72.25%，占公司总资产比重下降5.02个百分点；应收账款较上年末增加16.63%，占公司总资产比重上升4.79个百分点；货币资金较上年末减少18.34%，占公司总资产比重下降2.08个百分点；合同资产较上年末增加26.09%，占公司总资产比重上升1.54个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加14.20%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；应付票据较上年末减少30.96%，占公司总资产比重下降1.54个百分点；应交税费较上年末减少56.75%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；应付职工薪酬较上年末减少31.49%，占公司总资产比重下降0.57个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.12亿元，占净资产的21.47%，较上年末增加178.39万元。其中，存货跌价准备为419.25万元，计提比例为1.94%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为22.17%，相比上年末下降1.70个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末基本持平。
2024年上半年，公司流动比率为3.06，速动比率为2.30。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为姜登攀、王洪祥、高远雄、邬凌云、庄瑞板，取代了一季度末的钱炳炯、岑腾云、季永聪、王雪洲、胡绍水。在具体持股比例上，刘弢、李郁丰、杭州晟捷投资管理合伙企业(有限合伙)、尉瑞英、杭州晟盈投资管理合伙企业(有限合伙)持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7991户，较一季度末下降了498户，降幅5.87%；户均持股市值由一季度末的23.78万元下降至23.19万元，降幅为2.48%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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